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【煜星娱乐登录平台】兴证策略王德伦:蓝筹搭台成长唱戏蜜月期 把握做多窗口

摘要 【兴证策略王德伦:蓝筹搭台成长唱戏蜜月期 把握做多窗口】国常会再提降准、再贷款工具、让利实体,美联储通过二级市场信贷安排(SMCCF)购买公司债,国内、全球流动性边际再改善。我们看好市场,把握做多窗口,“蓝筹搭台,成长唱戏”继续着4月份以来的蜜月期。

  投资要点

  回顾:4月以来,《行情随政策春风起舞》、《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,把握“内需”中心,外资从流出转向流入的机会。我们看到以美的集团贵州茅台为代表的“蓝筹”搭好了台,迈瑞医疗泰格医药宁德时代立讯精密为代表的“成长”完美唱戏,实现了40%左右的涨幅。

  上证综指修改编制方式,改革加速、万众期待。“建制度、不干预、零容忍”,提升股市信心、振奋投资者情绪,创业板指时隔四年创新高。国常会再提降准、再贷款工具、让利实体,美联储通过二级市场信贷安排(SMCCF)购买公司债,国内、全球流动性边际再改善。我们看好市场,把握做多窗口,“蓝筹搭台,成长唱戏”继续着4月份以来的蜜月期。

  资本市场以前所未有的改革速度、力度,提振市场信心与情绪。

  1)从“两会”期间市场讨论上证综指编制方案,到上周五6月19日公布上证综指新的编制方案。同时,创业板注册制、新三板精选层都正式进入实质性操作阶段。上证综指指数改革主要①剔除“披星戴帽”股票,截止到5月底共计85只,②新股不再是上市11天后纳入指数,而是根据情况上市3个月或1年后再纳入,③科创板上市公司纳入指数。此举有利于上证综指更加全面反应沪市上市公司表现,加速资本市场优胜劣汰。

  2)在陆家嘴论坛上,刘鹤副总理谈到“建制度、不干预、零容忍”。资本市场在市场化、法治化,投资者所期待的加快改革。叠加新证券法的出台,对违法违规行为的打击、信息披露的加强,都有望对市场投资者的信心增加。同时,健全以养老金、保险等为代表中长线资金的进入打下基础,有望加快市场价值投资的制度体系。

  3)制度建设让“A股美股化”加速,继续call“长牛”。我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》中强调,随着A股改革加速,市场化和制度建设越来越完善,在而立之年,正在逐步显露成熟气质,美股化特征。中长期生机正在随着这些改革措施逐步积累,中长期对于股市长牛是有利的,利好因素的点滴积累,让市场出现大生机的步伐就越来越近。

  流动性担忧有所缓解,股市流动性仍较好。过去1个多月,市场对于流动性存在转向等多方面担忧,我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》强调流动性宽松大趋势不变,关注节奏变化。本周看到国常会再提降准、再贷款、让利实体,美联储也再度扩大流动性安排,通过SMCCF购买公司债,整体流动性宽松格局有所改善。其次,对于股票市场而言,时隔5个月,科技类ETF再度批复,多只科创与新三板封闭基金发行,股票市场流动性维持宽松格局。对于受益于流动性宽松的科技成长,大创新有望继续唱戏。

  行业配置:把握蓝筹搭台+成长唱戏两个方向,受益于资本市场改革的券商。

  生机1:看好大创新,尤其是硬科技,特别是5G应用(云、视频等)、信创、半导体链条、新能源车链条、面板景气等方向。同时,受益于资本市场改革和指数变化,我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》强调的券商机会值得重视。

  生机2:以家电、家居为代表的可选消费景气向上的链条。以及外资持续流入受益的重仓股,核心资产方向,如食品饮料、医疗设备等。

  风险提示:美股二次探底

  报告正文

上证指数修订版 将剔除ST股

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  展望:蓝筹搭台,成长唱戏蜜月期

  回顾:4月以来,《行情随政策春风起舞》、《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,把握“内需”中心,外资从流出转向流入的机会。我们看到以美的集团贵州茅台为代表的“蓝筹”搭好了台,迈瑞医疗泰格医药宁德时代立讯精密为代表的“成长”完美唱戏,实现了40%左右的涨幅。

  上证综指修改编制方式,改革加速、万众期待。“建制度、不干预、零容忍”,提升股市信心、振奋投资者情绪,创业板指时隔四年创新高。国常会再提降准、再贷款工具、让利实体,美联储通过二级市场信贷安排(SMCCF)购买公司债,国内、全球流动性边际再改善。我们看好市场,把握做多窗口,“蓝筹搭台,成长唱戏”继续着4月份以来的蜜月期。

  资本市场以前所未有的改革速度、力度,提振市场信心与情绪。

  1)从“两会”期间市场讨论上证综指编制方案,到上周五6月19日公布上证综指新的编制方案。同时,创业板注册制、新三板精选层都正式进入实质性操作阶段。上证综指指数改革主要①剔除“披星戴帽”股票,截止到5月底共计85只,②新股不再是上市11天后纳入指数,而是根据情况上市3个月或1年后再纳入,③科创板上市公司纳入指数。此举有利于上证综指更加全面反应沪市上市公司表现,加速资本市场优胜劣汰。

  2)在陆家嘴论坛上,刘鹤副总理谈到“建制度、不干预、零容忍”。资本市场在市场化、法治化,投资者所期待的加快改革。叠加新证券法的出台,对违法违规行为的打击、信息披露的加强,都有望对市场投资者的信心增加。同时,健全以养老金、保险等为代表中长线资金的进入打下基础,有望加快市场价值投资的制度体系。

  3)制度建设让“A股美股化”加速,继续call“长牛”。我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》中强调,随着A股改革加速,市场化和制度建设越来越完善,在而立之年,正在逐步显露成熟气质,美股化特征。中长期生机正在随着这些改革措施逐步积累,中长期对于股市长牛是有利的,利好因素的点滴积累,让市场出现大生机的步伐就越来越近。

  流动性担忧有所缓解,股市流动性仍较好。过去1个多月,市场对于流动性存在转向等多方面担忧,我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》强调流动性宽松大趋势不变,关注节奏变化。本周看到国常会再提降准、再贷款、让利实体,美联储也再度扩大流动性安排,通过SMCCF购买公司债,整体流动性宽松格局有所改善。其次,对于股票市场而言,时隔5个月,科技类ETF再度批复,多只科创与新三板封闭基金发行,股票市场流动性维持宽松格局。对于受益于流动性宽松的科技成长,大创新有望继续唱戏。

  行业配置:把握蓝筹搭台+成长唱戏两个方向,受益于资本市场改革的券商。

  生机1:看好大创新,尤其是硬科技,特别是5G应用(云、视频等)、信创、半导体链条、新能源车链条、面板景气等方向。同时,受益于资本市场改革和指数变化,我们在中期策略《蛰伏中孕育生机》强调的券商机会值得重视。

  生机2:以家电、家居为代表的可选消费景气向上的链条。以及外资持续流入受益的重仓股,核心资产方向,如食品饮料、医疗设备等。

  风险提示美股二次探底

(文章来源:XYSTRATEGY)

(责任编辑:DF064)

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